2022年股市整体震荡下行，交易活跃度出现下降，公募基金股票交易量近24万亿元，同比萎缩3.12万亿；券商获得分仓佣金收入近182亿元，同比减少31亿元。

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分仓佣金收入缩水31亿

2022年的熊市让公募基金股票交易量明显缩水，对应的分仓佣金收入也较少超过30亿。数据显示，2022年91家券商全年共获得分仓佣金收入181.98亿元，同比减少31.09亿元，下降幅度为14.59%。

2022年，A股市场震荡下行，沪指跌幅超过15%，创业板指下跌超过29%。市场成交活跃度受到影响。当年公募基金股票交易量为23.91万亿元，与2021年末的27.03万亿元相比减少3.12万亿元，萎缩幅度达到11.53%。

从行业格局看，部分券商分仓佣金收入相对稳定，部分券商分仓佣金收入下降明显。

数据显示，中信证券以12.32亿元的分仓佣金位居榜首，比第二名的长江证券高出2.8亿元，领先优势相当稳固。

长江证券和中信建投两家券商分别以9.52亿元和9.48亿元的分仓收入位列第二、三名。但两家在分仓佣金上的差距仅仅500万左右，在亚军争夺战上可谓“短兵相接”。

另外，广发证券2022年的分仓佣金超过9亿元，同比减少19%，排名下降1个位次；招商证券的分仓佣金也从8.77亿元降至7.43亿元，下降15%，仍位居第五名。

在大型券商佣金普遍下降的同时，国泰君安的表现引人注目。2022年，国泰君安获得交易佣金7.27亿元，同比增长近5%，是前十强中唯一一家逆向增长的券商；排名也从第11名上升到第六名。

另外，海通证券、申万宏源、东方证券、华泰证券等四家券商，去年分仓佣金也都超过6亿元，跻身前十强。

中小券商“弯道超车”

民生证券直线提升21名

2022年，证券行业多个业务条线收入集中度持续提升，研究业务也不例外。“二八效应”之下，卖方研究的收入格局相对固化。从统计数据来看，2022年排名前30位的券商合计赚取157.04亿元的分仓佣金，占比86.3%，接近全行业佣金的九成。

不过，从第11名到第30名的变化来看，一些中小型券商在努力“弯道超车”。

曾经辉煌的天风证券，2022年全年揽入5.07亿元的交易佣金，虽然同比下降3.09%，但行业排名有所提升，从2021年的第16名升至第13名。

依托强大的股东资源及天天基金“加持”，东方财富证券分仓佣金的排名持续上升，全年收获佣金4.27亿元，同比增长7.21%，排名上升7位，位列第15名。

2022年表现最为突出的当属民生证券，全年实现分仓佣金收入2.95亿元，同比大涨419.22%，排名从49名升至第28名。

2021年8月，安信证券研究所原所长胡又文加盟民生证券，担任公司副总裁、民生证券研究院院长。此后民生证券研究所持续“招兵买马”，成立仅半年时间，到2022年上半年，佣金收入便达到1.18亿元，同比增长331%，跻身“亿元俱乐部”。

此外，国海证券2022年交易佣金1.74亿元，同比大涨160%，提升14个位次；德邦证券收获交易佣金1.67亿元，同比增长144.7%，提升11个位次；国联证券交易佣金0.79亿元，同比增长46.42%，提升10名；首创证券交易佣金0.64亿元，同比增长56.58%，提升11名；财通证券交易佣金0.59亿元，同比增长74.78%，提升11名。

值得关注的是，部分大型券商出于打造“智库”、“对内服务”等考虑，投入研究所卖方服务力度较弱，出现分仓佣金收入与公司行业地位不相称的情况，在2022年继续出现下滑。

国信证券2022年获得3.57亿元的交易佣金，同比下降37.7%；行业排名下降6位至第21名。银河证券亦退步5名，来到行业第25，当年获得3.06亿元交易佣金收入，下滑33.62%。

此外，亦有中小券商研究所因人事变动等原因，原本不多的分仓收入继续出现下滑。太平洋证券2022年交易佣金收入0.7亿元，同比下滑48.26%；退步9名，降至行业第43名。

卖方市场厮杀激烈，加之市场行情的影响，2022年共有26家券商交易佣金收入缩水幅度超过30%，8家券商缩水幅度超50%。此外，有6家券商2022年分仓佣金为0，包括国开证券、九州证券、长城国瑞证券、方正证券承销保荐等。